インドネシアの有力シンクタンク「CORE Indonesia」は、2026年の中東紛争激化を受け、国内経済の下振れリスクに強い警戒を呼びかけています。上席エコノミストのヘンドリ・サパリニ氏は、政府目標の5.4%達成は極めて困難であり、実態は5%を割り込む可能性があると分析しています。
成長率予測の乖離
紛争以前から指摘されていた構造的課題に、外部ショックが追い打ちをかけています。
- 政府目標: 5.4%（国家予算 APBN ベース）
- 専門家予測: 4.9〜5.0%（中東リスク加味前）
- 現状の懸念: イランをめぐる情勢悪化により、さらなる下方修正が避けられない見通し。
石油輸入国としての「弱点」
インドネシアはかつての産油国（OPEC加盟国）としてのイメージが強いですが、現在は原油の純輸入国です。この構造がインフレの導火線となります。
- 輸入インフレ（Imported Inflation）: 世界的な原油高は、国内の燃料価格、物流費、製造コストを芋づる式に押し上げます。
- 家計への直撃: 購買力が低下し、GDPの約6割を占める個人消費が冷え込むリスクがあります。
- 通商協定への影響: 2026年2月に米国と署名した「互恵貿易協定（ART）」による経済活性化の効果が、物流コスト増によって相殺される懸念が出ています。
求められる「有事」の政策パッケージ
専門家は、楽観的なシナリオを捨て、最悪の事態（ワーストケース）を想定した連動策を求めています。
| 政策分野 | 求められる対応 |
| 財政政策 | 燃料補助金の増額（財政赤字の拡大）か、価格転嫁かの苦渋の選択。 |
| 金融政策 | 中央銀行（BI）による通貨ルピア防衛とインフレ抑制のための利上げ検討。 |
| 産業政策 | エネルギー効率の向上と、供給網（サプライチェーン）の多角化。 |
✍ 筆者あとがき：バラ色のシナリオに投げ込まれた、一石の現実
2026年2月、米国との通商協定に署名した際のプラボウォ大統領の誇らしげな表情を覚えているでしょうか。あの時、インドネシアは間違いなく世界の主役の一人でした。しかし、そのわずか数週間後、中東の激化がその祝杯を苦いコーヒーへと変えてしまいました。
「輸入インフレ」という言葉は、グローバル経済の鎖がどれほど強固で、かつ残酷かを物語っています。5.4%という数字を死守しようと躍起になる政府に対し、市場は「まずは足元の原油高をどうするのか」と冷徹に問いかけています。壮大な外交デビューを飾ったばかりの大統領が、今度はガソリンスタンドの価格表という、あまりに世俗的で切実な問題に足元を掬われようとしている。2026年のインドネシア経済は、まさに「内憂外患」の正念場を迎えています。
コメント